خط سوق رأس المال

كان هاري ماركويتز وجيمس توبين رائدا في تحليل متوسط ​​التباين. تم تحديد الحدود الفعالة للحقائب المثلى من قبل ماركويتز في عام 1952 ، وأدرج جيمس توبين المعدل الخالي من المخاطر لنظرية المحفظة الحديثة في عام 1958. ثم قام وليام شارب بتطوير CAPM في الستينيات ، وفاز بجائزة نوبل لعمله في عام 1990 ، جنبا إلى جنب مع ماركويتز وميرتون ميللر.

و من هنا بدأ تاريخ خط سوق رأس المال CML,

اذا ما هو خط سوق رأس المال ؟

يمثل خط سوق رأس المال السندات التي تجمع على النحو الأمثل بين المخاطر والعائد. نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) ، يصور المفاضلة بين المخاطر والعائد من المحافظ المالية الفعالة. إنه مفهوم نظري يمثل جميع المحافظ التي تجمع بشكل مثالي بين معدل العائد الخالي من المخاطر وحافظة السوق للأصول الخطرة. في إطار CAPM ، سيختار جميع المستثمرين مركزًا على خط سوق رأس المال ، في حالة توازن ، عن طريق الاقتراض أو الإقراض بسعر خالي من المخاطر ، لأن هذا يزيد من العائد لمستوى معين من المخاطر.

يختلف CML عن الحدود الأكثر شيوعًا من حيث أنه يتضمن استثمارات خالية من المخاطر. ستؤدي نقطة اعتراض CML والحدود الفعالة إلى أكثر حافظة فعالة ، تسمى حافظة التماس.

الفرق ما بين CML و SML, فما الفرق ؟

يتم الخلط بين CML وأحيانًا مع security market line (SML). فالـ  SML مشتق من CML. بينما يُظهر CML معدلات العائد لسندات معينة ، يمثل SML مخاطر السوق والعائد في وقت معين ، ويعرض العوائد المتوقعة للأصول الفردية. وعلى الرغم من أن قياس المخاطر في CML هو الانحراف المعياري للعوائد (إجمالي المخاطر) ، فإن قياس المخاطر في SML هو خطر منهجي ، أو بيتا. الأوراق المالية التي يتم تسعيرها إلى حد ما سيتم رسمها على CML و SML. تولد الأوراق المالية التي ترسم فوق CML أو SML عوائد مرتفعة للغاية بالنسبة لمخاطرة معينة وبأسعار أقل من قيمتها. إن الأوراق المالية التي ترسم تحت CML أو SML تولد عوائد منخفضة للغاية بالنسبة للمخاطر المعينة ومبالغ فيها.a

IFRS Certificate لجمعية المحاسبين القانونيين المعتمدين ACCA المقدمه من hpa اول وكيل تعليمي ل ACCA في مصر و شمال افرقيا.